Anticipez vos investissements en 2026 : les clés pour déchiffrer les tendances économiques à surveiller !

Signaux à suivre avant d’investir en 2026

SCPI : un rebond potentiel, mais pour combien de temps ?

Depuis 2022, le secteur des SCPI a subi l’une des plus grandes corrections de son histoire, avec une chute des prix des parts et une demande en déclin. Fin septembre, près de 2,39 milliards d’euros de parts demeuraient sur le marché, représentant environ 2,71 % de la capitalisation totale. À l’aube de 2025, des signes de stabilisation commencent à se manifester : les taux se figent, la collecte reprend et certains dividendes se maintiennent autour de 4 à 5 %. La question clé demeure : la reprise des SCPI est-elle pérenne ?

Les gestionnaires de fonds évoquent un changement de tendance, bien que d’autres considèrent cette phase comme une trêve. Avec la stabilisation des taux d’intérêt, les investisseurs peuvent se sentir rassurés, car la valeur de leur part ne devrait plus connaître de nouvelles baisses. Les distributions continuent d’être versées, qu’elles soient mensuelles ou trimestrielles, malgré les moins-values latentes mises en évidence lors des reventes. La situation semble prometteuse, mais combien de temps pourra-t-elle se maintenir ?

Perspectives 2024-2025 : collecte, performances et liquidité des SCPI

Au premier semestre 2025, la collecte brute des SCPI atteint 2,6 milliards d’euros, avec une augmentation de 15 % par rapport à l’année précédente. La collecte nette, à 2,2 milliards d’euros (+29 %), est également en nette progression. La capitalisation se chiffre à environ 87 milliards d’euros, enregistrant une légère hausse. Au troisième trimestre, la collecte nette atteint 1,1 milliard, cumulant ainsi à 3,3 milliards d’euros sur neuf mois, soit une augmentation de plus de 30 % par rapport à 2024. Les signes de normalisation s’intensifient.

Concernant les performances, le taux de distribution de 4,72 % pour 2024 demeure une référence. Pour le premier trimestre de 2025, la moyenne tourne autour de 4,26 %, avec des acquisitions dépassant parfois 7 %. Cependant, les prix des parts ont subi une baisse de 3,7 % durant le premier semestre 2025, particulièrement marqué dans le secteur des bureaux. Le stock de parts en attente reste élevé, autour de 2,3 à 2,4 milliards d’euros (pratiquement 2,7 %).

Les moteurs du rebond des SCPI en 2025

Les nouveaux véhicules lancés après 2022 ont investi dans des actifs redevenus attrayants. Les SCPI plus anciennes, qui ont su maintenir une collecte, ont également réinvesti judicieusement dans le secteur tertiaire, diversifiant géographiquement pour réduire le risque. Ce contexte pourrait permettre des perspectives de rendements plus solides qu’au cours de la phase de correction.

Un autre facteur clé est l’association d’anciennes références et d’approches plus audacieuses. Combiner des SCPI historiques avec des SCPI plus récentes peut renforcer les rendements. Les segments logistiques et diversifiés affichent déjà des performances supérieures à celles des bureaux, tandis que les commerces et la santé montrent une meilleure résilience. La sélection prudente et un horizon d’investissement suffisant sont essentiels.

Quelle durabilité pour la reprise des SCPI ?

Dans une perspective modérée, la reprise pourrait se prolonger jusqu’en 2026. Les conditions de base incluent des taux de la BCE stables ou en légère baisse, une absorption progressive des décotes observées entre 2022 et 2024, et une normalisation des parts en attente autour de 2 à 3 % de la capitalisation. Les rendements pourraient se maintenir autour de 4 à 5 %, avec certaines acquisitions affichant des performances supérieures à 6 ou 7 %.

Un choc macroéconomique ou une hausse des taux pourrait restreindre cette fenêtre d’opportunité, notamment pour le secteur des bureaux, qui demeure fragile. À l’inverse, une détente monétaire plus marquée en 2026-2027 pourrait favoriser un cycle haussier modéré, où la performance reposerait davantage sur la revalorisation que sur les loyers. Il est crucial d’ajuster son exposition sur une période de 8 à 10 ans tout en surveillant la liquidité et les variations de prix des parts.

Points à retenir

• Diversification des actifs : Optez pour un mélange d’anciennes et de nouvelles SCPI pour équilibrer risque et rendement.
• Horizons d’investissement : Privilégiez une durée de détention de 8 à 10 ans pour maximiser le potentiel de valorisation.
• Analyse des taux : Surveillez l’évolution des taux de la BCE pour anticiper l’environnement d’investissement.
• Liquidité en vigilance : Gardez un œil sur la liquidité des parts d’investissement pour éviter les mauvaises surprises.
• Adaptabilité : Restez flexible face aux fluctuations du marché et ajustez votre stratégie d’investissement en conséquence.